AI Bubble Is Just Getting Started – And Wall Street Has No Idea What’s Coming?
AI Balonu Henüz Başlıyor – Wall Street Gerçekten Neler Olup Bittiğini Anlayamıyor mu?
Hedge fon devi Greg Jensen yeni bir bombayı patlattı: Yapay zeka çılgınlığı bir balon değil — şu an yaşadığımız, asıl fırtınadan önceki sadece bir sükûnet. Yatırımcılar erken benimsenmeyi dorukta olan abartıyla karıştırıyor ama Jensen henüz spekülatif aşamaya bile girilmediğini söylüyor. 'Balon önünde, arkada değil,' dedi — bu söz her portföy yöneticisinin terlemesine neden olmalı.
İnanılmaz olan şey, Jensen'in en üst düzey AI liderlerinin kâr için değil, varoluşsal üstünlük için oynadığını söylemesi. Elon Musk, Sam Altman ve Google'un 'Dünya ve evreni kontrol etme gücü sadece birkaç yıl ötede' inancındalar. Bu zihniyet, faiz oranları ne kadar yükselirse yükselsin, değerlemeler ne kadar şişerse şişsin sermaye akışının durmayacağı anlamına gelir. Bu açgözlülük değil — tam anlamıyla bir silahlanma yarışı.
Jensen’in yetenek kıtlığına dair noktası çok sert. Yüzbindeki devrimci AI bilimciler? Bu bir işgücü piyasası değil — casusluk ajanlarının buluştuğu bir silah pazarı. Yapay zekayı bir ürün gibi ele alıyoruz ama aslında doktoralılar kıt iken patlamaya hazır bir coğrafi-politik kıvılcım gibi.
Özür dilerim ama 'varoluşsal riskler' lafları bana Kaliforniya'daki kurtarıcı kompleksi gibi geliyor. Evreni kontrol etmiyorlar—sadece PowerPoint sunumlarıyla basit pazarlama bütçelerini. Her döngüde kâhin olur, ama çoğu zaman NFT satar hale gelir.
Şimdi argument şöyle mi: AI bir balon değil çünkü harcama kâr yerine tanrısal hırs ile mi sürüklenecek? Bu ekonomi değil — nakit akışı olan hayran kurgusu.
Dramayı severim ama yapılanlara bakın: veri merkezleri, enerji şebekesi, bakır. Gerçek fiziksel yatırım yapılıyor. Bu spekülasyon değil — beton. Harfiyen.
Altyapı Yatırımcısına yanıt olarak: fiziksel yapılanma TAM OLARAK balonun kendisidir. Her yerde vinç görürsünüz ama AI haricinde GSYİH büyümesi durmuşsa, bu ilerleme değil — kaynak israfıdır.
En komik olan, kripto çöküşünü önceden bilmiş yatırımcıların şimdi 'AI aşırı değerlemesi' diye paniklemesi — ama Nvidia'yı sanki bir tasarruf hesabıymış gibi tutmaları.
Gürültüye son verelim: Jensen haklı. ABD-Çin AI yarışması hisse senedi seçimiyle ilgili değil — bir sonraki yüzyılın işletim sistemini kimin yazacağıyla ilgili. Ve evet, bu harcama düzeyini haklı çıkarır.
99'da evimi satarak Yahoo hissesi aldım. Bugün torunlarım bana AI'yı anlatıyor. Tarih yinelenmez ama kesinlikle bizimle dalga geçer.