Is Japan Finally Ditching Austerity? Why Takaichi Just Killed the Budget Surplus Dream
Japonya Nihai Üzerine Kemer Sıkma Politikalarından Kurtuluyor Mu? Takaichi Neden Bütçe Fazlası Rüyasını Sona Erdirdi
investinglive.com
So the primary budget surplus target—Japan’s perennial fiscal New Year’s resolution—is officially dead. Every year for the past two decades, they swore they’d get the books balanced. Now PM Takaichi says, 'Nah, let’s judge this over several years.' Translation: We’re swapping discipline for vibes.
İşte ana bütçe fazlası hedefi — Japonya'nın sürekli yenilenen mali yılbaşı kararları gibi bir şeydi — resmen ölmüş demektir. Geçtiğimiz iki decada her yıl harcamaları gelirlerle dengeleyeceklerine yemin ettiler. Şimdi Başbakan Takaichi diyor ki: 'Hayır, bunu birkaç yıl boyu değerlendiririz.' Yani: Disiplini, 'hissedilen ekonomi'yle değiştiriyoruz.
The new multi-year framework is basically a stimulus plan in fiscal drag. We’re looking at more defence spending, more infrastructure, more everything—funded by debt, of course. Public debt is already 260% of GDP. But hey, if everyone else is doing it, why shouldn’t Japan?
Yeni çok yıllık çerçeve, aslında mali kılıkta saklanmış bir teşvik planı. Savunmaya daha çok harcama, altyapıya daha çok, her şeye daha çok para harcanacağını görüyoruz — tabii ki borçla finanse edilerek. Kamu borcu zaten GSYİH'nın %260'ı düzeyinde. Ama hey, herkes yapıyor diye bir şey, Japonya neden yapmasın?
Bu düzensizlik değil, gerçekçilik. Japonya aslında sürekli açık verirken, her yıl fazla hedefini kovalıyormuş gibi bir oyun oynadı. Yıllık hedef artık sahne rekvizitiydi. Uzun vadeli bir strateji olduğunu kabul etmek aslında daha şeffaf demektir.
Harika. Gerçek getiriyi azaltırken borcu şişirmeye devam edeceğiz. Küresel yatırımcılar uyanır uyanmaz Japonya Devlet Tahvilleri'nin satışı için şans dileyin. Bu, para birimi krizine giden tek yön bilet.
Sadece şunu söyleyin: emeklim güvende mi? Ben GSYİH'ndan veya tahvillerden anlamam. Ben sadece pirinç ve ilaç alabilecek miyim diye endişeleniyorum.
Hadi gerçek olalım: Bu konu daha çok ekonominin değil, savunmanın. Takaichi savunma altyapısını ikiye katlıyor — Japonya, II. Dünya Savaşı’ndan beri bu kadar çok harcama yapmadı. 'Büyüme sektörleri' kısmı sadece bir kılıf.
Nihayet! Belki teşvik paketinin bir kısmı yenilenebilir enerjiye ve toplu taşıma sistemlerine gidebilir. Büyüme artık 'pirinç tarlalarına beton dökmek' anlamına gelmek zorunda değil.
Ve yen çöktüğünde, yenilenebilir kaynakların hiçbir önemi kalmayacak. Para biriminin serbest düşüşte olduğu bir ortamda ithal güneş paneli ve rüzgar teknolojisi ucuz olmaz.
Dürüst olmak gerekirse? Hiç harcama yoktan iyidir. Geçen yıl SaaS startupım için sıfır teşvik aldım. Eğer 'teşvik' kolay sermaye erişimi veya AR-GE vergi indirimleri anlamına gelirse, ben bundan yanayım.
Partiyi sürdüğü sürece keyfini çıkarın. Torunlarım faturayı ödeyecek.