Is the Market Already Pricing in a Santa Claus Rally... or Just Waiting for a Screwworm Surprise?
Piyasa Artık Noel Büyüsüne mı iniyor yoksa Yeni Dünya Kuduz Sineği Şokunu mu bekliyor?
www.barchart.com
The Fed’s about to drop the hammer on rates—90% chance of a cut next week—and markets are acting like it’s Christmas morning already. But don't be fooled: behind the shiny rally, we’ve got droughts, soaring gas prices, and a cattle border crisis that could shut down trade faster than you can say 'screwworm'.
Fed yakında faizlere iniyor — gelecek hafta %90 olasılıkla bir indirim var — ve piyasalar sanki Noel sabahıymış gibi davranıyorlar. Ama kandırılmayın: parlak rallinin ardında, kuraklık, fırlayan doğalgaz fiyatları ve ticareti 'kuduz sineği' demeden önce kapatıp durduran bir sığır sınır krizi var.
Beef demand is strong, but politics loves a juicy price hike to blame. Meanwhile, soybeans are stuck in limbo—China hasn’t bought nearly enough, and unless that changes, farmers may kiss those government 'bridge payments' goodbye. Spoiler: it won’t change before December 10th.
Et talebi güçlü, ama politikacılar fiyat artışını suçlamak için sabırsız. Bu arada, soya fasulyesi belirsizlik içinde asılı kalmış durumda — Çin yeterince alım yapmadı ve bu değişmezse çiftçilerin 'köprü ödemeleri' dediği devlet desteğine veda etmesi gerekir. Sürpriz: 10 Aralık’tan önce değişmez.
%90 olasılıkla faiz indirimi mi? Bu iyimserlik değil — piyasamız aslında umutsuzluk fiyatlıyor. Büyüme değil, likidite yaması alıyoruz. TÜFE düştü ama tüketici borcu fırlıyor. Bu ralli sürdürülebilir değil, Fed’in kontrolündeki bir kukla gösterisi.
Et talebinin güçlü olduğunu söylüyorlar ama politikacılar fiyatlar hakkında bağırdığında sınır geçişlerini kapatıyorlar. $340/seğirdik, sonra NWS haberlerde — pat. Bir haftada $20 düştük. Çin’in soya alımlarının politik olduğunu mu düşünüyorsunuz? Coğrafi-politik bir mayın tarlasında sığır hareket ettirmeyi bir dene bakalım.
Soya fasulyesi baş-omuz tuzak içinde — boyun çizgisinin altına inmek $10.88 hedefini işaret eder. Ama işin aslı şu: Çin Ocak’a kadar beklerse, USDA köprü ödemeleri patlar. Bu bir piyasa hareketi değil — devlet destek ağı.
Unutmayalım: FDA, yeni bir kuduz sineği tedavisine koşullu onay verdi. Güzel geliyor ama mucize çözüme benzemiyor. Bir sürüye püskürtürsünüz ve 24 saatte yok olmasını mı beklersiniz? Biyoloji bizim ticaret takvimimize aldırmaz.
Çin herhangi bir alım tarihini doğrulamadı. ABD basını 'yıl sonu' diyor ama resmi belge yok. Bu ertelemek değil — baskı kurma. Ne kadar uzun beklerlerse, fiyat o kadar düşer ve Trump’ın anlatısı o kadar zayıflar. 5 Aralık’tan sonraki her gün bir zafer.
Kesinlikle. Ayrıca, Fed’in hem enflasyona hem de soya fasulyesi sözleşmelerine bakmadığını sanmayın. Köprü ödemeleri artarsa, çiftlik geliri yapay olarak desteklenir ve bu doğrudan Temel PCE'ye yansır. Fed sadece enflasyonla değil — anlatı enflasyonuyla da savaşıyor.
Buğday ve mısır kritik hareketli ortalamaların üzerinde mi duruyor? Doların zayıflığı ve ihracat gücü var. Ama dikkat edin sızıntıya — soya $10'un altına düşerse mısır da takip eder. Sadece temel veriler değil; fon akışları ve ivme var.
Ve gerçekçi olalım — Çin Trump'a yardım etmek için almıyor. Liman kapasitesi, hayvan sağlığı ve yerel stoklara göre alım yapıyor. Bu bir diplomasi değil. Soğuk, katı tarım işi hesabı.