Bitcoin's Great Stagnation? Why Experts Think We’re Heading for Boring Sideways Grind — Not a Crash
A Grande Estagnação do Bitcoin? Por Que Especialistas Acham Que Vamos para um Período Chato Lateral — e Não para uma Queda
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Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant, just dropped a bombshell take: Bitcoin won’t crash 50% like past bear markets. Instead, he’s betting on months of soul-crushing sideways action. His reasoning? Realized Cap growth has flatlined — a sign that fresh capital inflows are drying up.
Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, acabou de soltar uma tese impactante: o Bitcoin não vai cair 50% como nas bear markets anteriores. Em vez disso, ele aposta em meses de ação lateral que consomem a alma. O motivo? O crescimento do Realized Cap estagnou — sinal de que novos aportes estão secando.
But here’s the twist: Ju argues this cycle is different. Institutional HODLers, ETFs, and corporate treasuries are changing the game. ‘The old whale vs retail sell cycle is dead,’ he says. So is the era of heart-stopping crashes… or is it?
Mas aqui está a virada: Ju argumenta que este ciclo é diferente. Investidores institucionais que seguram (HODL), ETFs e tesourarias corporativas estão mudando o jogo. ‘O velho ciclo de venda de ‘whales’ versus varejo morreu’, diz ele. Então acabou a era dos crashes que congelam o coração… ou será que não?
É exatamente assim que a maturidade do mercado se parece. A redução da volatilidade por causa de pools de liquidez diversificados não é um erro — é a característica principal. ETFs criam demanda estrutural. Estratégias corporativas de compra e posse removem os riscos de choque de oferta. A era do faroeste acabou.
Meu, achar que lateral significa ‘não cair’? Tente ‘não subir’ por seis meses seguidos enquanto o aluguel vence. Isso não é estabilidade — é purgatório com gráficos.
Nossa, os ETFs finalmente controlaram a volatilidade? Conta isso para as pessoas que foram liquidadas com alavancagem de 100x no mês passado. Instituições não estão estabilizando — só estão jogando por regras diferentes.
Estoures por alavancagem são um problema do varejo. O capital institucional tem horizontes temporais mais longos. Você não pode comparar ‘gamma squeezes’ a média de custo em dólar.
O platô no Realized Cap é interessante, mas não se esqueça de que dados on-chain têm limitações preditivas. Efeitos de rede, sentimento e macroeconomia dominam o movimento de preço a longo prazo.
Ah sim, a narrativa de que ‘desta vez é diferente’. Igual em 2018. E em 2022. Até quando não é. Cena congelada do contador para o Lambo rolando
Quando eu minerava BTC a $20, chamávamos isso de ‘fase de acúmulo’. Sem pânico. Sem FOMO. Só acumulando sats. O mercado não está morrendo — está se curando.
Se curando? Meu portfólio está na UTI e vocês falam de bem-estar metafísico do mercado?