Is This the Calm Before a Year-End Market Surge — or the Collapse of the AI Bubble?
Será que esta é a calmaria antes de uma alta de fim de ano — ou o colapso da bolha da IA?
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Stock futures barely moved Thursday night during what’s shaping up to be a losing month — all while the Nasdaq stares down the end of a seven-month winning streak. Tech stocks, the darlings of 2025, are suddenly under the microscope as investors question whether AI hype can translate into actual profits. The entire market seems to be holding its breath.
Os futuros das ações mal se moveram na noite de quinta-feira em meio a um mês que parece caminhar para ser negativo — enquanto o Nasdaq encara o fim de uma sequência de sete meses de ganhos. As ações de tecnologia, queridinhas de 2025, estão de repente sob olho atento, já que investidores questionam se o 'hype' da IA pode virar lucro de verdade. Todo o mercado parece estar prendendo a respiração.
Yet some traders are betting that November’s pullback is just a pit stop before a strong December rally. Historically, markets love to finish the year on a high. But let’s be real — if AI companies don’t start monetizing their tech soon, this could stop being a correction and start smelling like a reckoning.
Ainda assim, alguns traders apostam que a queda de novembro é só um intervalo antes de um forte rali em dezembro. Historicamente, os mercados adoram fechar o ano em alta. Mas vamos combinar — se empresas de IA não começarem a monetizar sua tecnologia logo, isso pode deixar de ser uma correção e começar a parecer um acerto de contas.
A compressão de volatilidade que estamos vendo após o Dia de Ação de Graças é comportamento sazonal clássico. Os fluxos institucionais diminuem, os pequenos investidores tentam antecipar os rumores do Rali do Papai Noel, e todo mundo finge que tem convicção. A verdade é que estamos só esperando o próximo gatilho. Os fundamentos da IA continuam frágeis, no melhor dos casos.
Ai não, mais uma semana em que nada acontece e a tecnologia cai um pouco. De verdade, o thriller financeiro da década. Mal posso esperar para ver qual palavra da moda vão reembalar no próximo trimestre pra nos distrair dos lucros zerados.
Na minha época, você comprava ações que pagavam dividendos e tinham margens de EBITDA. Hoje os jovens acham que um logo com desenho de circuito significa 'à prova do futuro'. Vou acreditar nos lucros da IA quando eu ver resultados com padrões contábeis oficiais, não projeções em PowerPoint.
Enquanto vocês se preocupam com os lucros da IA, o Bitcoin acabou de voltar para US$ 90 mil. É por isso que zeramos nossos cartões de crédito em 2021. A verdadeira inovação está fora dos mercados tradicionais.
O que ninguém está comentando é quão rápido a SEC está fechando as brechas de divulgação da IA. Memorandos em rascunho estão circulando e podem obrigar empresas de IA a divulgar métricas reais de usuários, não só 'modelos ativos em produção'. Esta é uma manobra regulatória silenciosa.
Ah, fantástico. Primeiro nos vendem a IA como o futuro, aí regulam até ela virar irrelevante. Nesse ritmo, vamos sentir saudade dos 'bons e velhos tempos' das fraudes de blockchain.
Saudade do varejo não muda nada. A configuração macro para o quarto trimestre depende de pulsos de liquidez e opções do Fed. Varejo correndo atrás de manchetes de 'risco regulatório' é como levar uma ação meme para uma briga de fundo hedge.