Big Oil's Bold Bet: Why Exxon and Shell Are Pumping More Oil Despite a Market Glut

국제 석유 메이저들의 대담한 도박: 왜 에크손과 쉘은 과잉 공급 시장 속에서도 더 많은 석유를 퍼 올리고 있는가?

While crude prices slump and analysts warn of a looming supply glut, the world’s biggest oil companies are doing the unthinkable: ramping up production to record highs. ExxonMobil and Chevron are breaking records in the Permian Basin, and European giants like Shell and TotalEnergies are quietly reviving exploration projects they abandoned during their fleeting green energy dreams.

국제 원유 가격이 하락하고 애널리스트들이 공급 과잉을 경고하는 와중에도 세계 최대 석유 기업들은 상상조차 못 할 행동을 하고 있습니다: 생산량을 사상 최고 수준까지 끌어올리는 것이죠. 에크손모빌과 셰브론은 퍼미안 분지에서 기록을 갱신 중이며, 쉘과 토탈에너지원 같은 유럽계 거대 기업들은 일시적인 친환경 에너지 꿈에 실패한 후 포기했던 탐사 프로젝트를 조용히 다시 가동하고 있습니다.

The message is clear: despite climate pledges and global energy transition narratives, Big Oil is betting on continued demand until at least 2035. And they’re cutting jobs and streamlining operations not to save the planet, but to protect dividends even if oil crashes to $60 a barrel. The irony? They’re creating the glut they claim to fear—while preparing to profit from the rebound.

의도는 명확합니다. 기후 약속과 글로벌 에너지 전환 서사에도 불구하고, 대형 석유 기업들은 적어도 2035년까지 수요가 지속될 것이라고 내다보고 있습니다. 이들은 행성 보호를 위해서가 아니라, 원유 가격이 배럴당 60달러로 떨어져도 배당금을 지키기 위해 일자리를 줄이고 운영을 간소화하고 있습니다. 모순적인 점은 무엇일까요? 그들이 두려워한다고 말하는 과잉 공급을 스스로 만들고 있으면서, 반등 시기를 노리고 수익을 챙기려는 준비를 하고 있다는 사실입니다.

Renewables Engineer Leo (신재생에너지 엔지니어 리오)

This is peak cognitive dissonance. These companies spent years greenwashing, saying they’re ‘transitioning to clean energy,’ while now pumping more oil than ever. The ‘transition’ was just PR. They were always the oil industry’s backup plan

이거야말로 인지 부조화의 극치입니다. 이 기업들은 수년간 '친환경 에너지로 전환 중'이라고 말하면서 녹색 위장 마케팅을 해왔는데, 지금은 유래 없이 많은 석유를 추출하고 있죠. 그所谓的 ‘전환’은 그냥 홍보용이었고, 사실은 항상 석유 산업의 비상 계획에 불과했습니다.

Hedge Fund Intern Maya (헤지펀드 인턴 마야)

From a shareholder value perspective, this makes perfect sense. Dividends and buybacks over planet or promises. If demand won’t collapse until 2035, why stop drilling? The market rewards short-term cash flow, not climate virtue signaling.

주주 가치 관점에서 보면 이건 완전히 합리적입니다. 행성보다, 약속보다 배당금과 자사주 매입이 우선이죠. 수요가 2035년까지 붕괴되지 않는다면, 왜 굳이 굴착을 멈추겠어요? 시장은 기후 위선보다 단기 현금 흐름에 보상을 줍니다.

Climate Policy Advocate Sam (기후 정책 옹호자 샘)

We're sleepwalking into another carbon bomb. Every new well approved today locks in emissions for decades. And who pays the price? Not Big Oil. It's always the Global South and future generations.

우리는 또 하나의 탄소 폭탄에 무의식적으로 걸어 들어가고 있습니다. 오늘 승인되는 새로운 유전 하나하나는 수십 년간 온실가스 배출을 고정시키죠. 그리고 누가 대가를 치르나요? 대형 석유 기업들은 아닙니다. 늘 전 세계 개발도상국과 미래 세대가 치릅니다.

Geophysicist Raj (지구물리학자 라지)

The geological reality? Depleting fields need replacement. If we stop investing now, we face supply shocks by 2030. It’s not about belief in oil, it’s about physics and infrastructure lag

지질학적 현실은 무엇일까요? 고갈되는 유전에는 새로운 대체가 필요합니다. 지금 투자를 멈추면 2030년대에 공급 충격을 맞게 됩니다. 이건 석유에 대한 믿음 문제가 아니라, 물리학과 인프라 지연의 문제입니다

Hedge Fund Intern Maya (헤지펀드 인턴 마야)

Exactly. The public hates Big Oil, but still buys gasoline. Blame the companies — and the system

정확히 그거죠. 대중은 대형 석유 기업을 증오하지만 여전히 휘발유를 삽니다. 기업을 탓하세요—그리고 그 시스템 전체를요

Retired Geologist Paul (은퇴한 지질학자 폴)

Back in the 80s, we had similar cycles. Prices drop, drillers cut back. Then prices spike, panic ensues. This isn’t new. It’s the same movie, different decade.

80년대에도 비슷한 사이클이 있었습니다. 가격이 떨어지면 시추 업체들이 생산을 줄였고, 그다음 가격이 급등하면 공포가 퍼졌죠. 이것은 새로운 것이 아닙니다. 같은 영화에, 다른 시대일 뿐입니다.

Econ Student Jamie (경제학 학생 제이미)

So the plan is: create a glut now, tank margins, cut jobs, wait for others to go bankrupt, then dominate the market later? Sounds like a classic capitalist play. Not surprised.

그러니까 계획은 이렇군요: 지금 과잉 공급을 만들어 수익성을 타격시키고, 일자리를 줄인 뒤, 다른 기업들이 파산할 때를 기다렸다가 나중에 시장을 장악하는 거요? 전형적인 자본주의 전략처럼 들리네요. 전혀 놀랍지 않아요.

Big Oil's Bold Bet: Why Exxon and Shell Are Pumping More Oil Despite a Market Glut

국제 석유 메이저들의 대담한 도박: 왜 에크손과 쉘은 과잉 공급 시장 속에서도 더 많은 석유를 퍼 올리고 있는가?

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