The AI Bubble Is Just Getting Warmed Up — And Wall Street Still Has No Idea What's Coming
AI 버블은 이제 겨우 시작 단계일 뿐이며, 월스트리트는 여전히 앞으로 닥칠 충격을 인지하지 못하고 있다
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Greg Jensen, Bridgewater's co-CIO, says the AI investment frenzy hasn't even reached the speculative phase yet—and that's terrifying. He argues we're still in the prelude, where most investors have no concept of how deeply AI will restructure the global economy.
브릿지워터의 공동 CIO, 그렉 젠슨은 AI에 대한 투자 열풍이 아직도 투기 단계조차 도달하지 않았으며, 이 사실 자체가 공포스럽다고 말한다. 그는 우리가 여전히 대부분의 투자자들이 AI가 세계 경제를 얼마나 심도 있게 재구조화할지 전혀 인지하지 못하는 '서막 단계'에 있다고 주장한다.
Forget the usual profit motive — Jensen says top AI companies are in a 'resource grab' phase driven by existential stakes. They're not competing for gains, they're racing for dominance, and that kind of spending doesn't stop when markets panic. As Jensen put it, 'This money is going to get spent.'
일반적인 이윤 추구를 잊어라 — 젠슨은 주요 AI 기업들이 생존이 걸린 위기 상황 때문에 '자원 선점 단계'에 진입했다고 말한다. 그들은 수익을 위한 경쟁이 아니라 지배권을 위한 경쟁을 하고 있으며, 그런 종류의 지출은 시장이 공황에 빠져도 멈추지 않는다. 젠슨의 말을 빌리자면 '이 돈은 어차피 쓰일 것이다.'
이 '서막' 서사는 뛰어나지만 동시에 무섭기까지 하다. 우리는 이런 영화를 이미 봐왔다 — 철도, 전기, 닷컴 혁명. 하지만 젠슨의 말이 맞다. 이번 사이클은 이익이 아니라 미래 현실에 대한 통제권을 두고 벌어지고 있다. 선두를 진두지휘할 수 있는 사람이 전 세계에 겨우 1,000명 정도라는 점은 체계적인 병목 현상이다. 진짜로 오를 인플레는 소비자 물가가 아니라 최정상급 AI 인재들의 임금일 것이다.
실제로 모델을 훈련시키는 사람으로서, 인재 부족이 얼마나 터무니없는지 확인해줄 수 있다. 단순히 박사학위가 문제가 아니다. 우리는 수학, 시스템 설계, 창의력이라는 희귀한 조합을 갖춘 인재가 필요하다. 그리고 맞다, 임금은 이미 미친 수준이다. 중간 규모 연구소에서 총액 200만 달러 이상을 받는 연구자들을 알고 있다.
닷컴 버블 당시 모두가 '이번엔 다르다'고 말했던 것 기억하세요? 그래요. 그리고 우리는 2003년에 눈을 떴죠. 저는 'AI의 생존적 위기'를 실질적인 분기 실적이 나오기 전까지는 믿지 않을 겁니다. 허황된 선동과 H100 클러스터만으로는 말이에요.
AI의 가장 과소평가된 영향은 경제적 차원이 아니라 지정학적 측면이다. AI에서 선도하는 국가는 단순히 시장을 지배하는 것을 넘어서, 세계 권력 구조를 재정의할 것이다. 이건 추측이 아니다. 지금 진행 중이다. 반도체 수출 금지, 데이터 장벽 상승. 젠슨의 '자원 선점'은 탱크를 동원한 21세기식 골드러시다.
누군가 인간이 이해할 수 있는 말로 설명해줄 수 있을까요? 저는 기술 ETF에 돈을 넣을지, 그냥 매트리스 밑에 두고 있을지 결정해야 해요. 모두 다 자신 있어 보이지만, 지난번에도 이런 상황이었고, 그때 전 요가 스튜디오 보증금을 잃었어요.
모두가 돈과 권력에 대해서만 이야기하고 있지만, 안전성은 어떠한가요? 기업들이 AI를 통제하는 것이 우주를 지배하는 것이라고 생각하기 때문에 달리고 있다면, 우리가 글로벌 규제 장치라도 가져야 하지 않을까요? 이것은 단순한 각성 상태의 자본주의가 아니라, 역사를 통틀어 가장 위험한 무장 경쟁입니다.
소매 투자자, 엄마님께: 당신의 심정을 충분히 이해합니다. 하지만 현금을 숨기는 것도 안전하지는 않아요 — 인플레이션이 그 돈을 서서히 잠식할 겁니다. 진짜 질문은 'AI가 모든 것을 바꿀 것인가'가 아니라 '그 부가 얼마나 고르게 분배될 것인가'입니다. 역사는 말합니다. '잘 분배되지는 않을 것이다.'