Is Tesla’s $3,500 Target Price Crazy… or Just Elon Being Elon Again?
トヨタより高い？ テスラ株3500ドル予想はバブルか、それとも天才的ビジョンか
seekingalpha.com
Tesla just posted record sales and held an 18% gross margin—impressive in any auto environment, let alone during a supply chain shake-up. But the real story isn't the cars. It's the creeping dominance of energy storage, Full Self-Driving beta data collection, and the quiet rise of AI infrastructure under the hood.
テスラはついに過去最高の販売実績を記録し、18％の粗利益率を維持した――サプライチェーン不安の中、自動車業界としてあらゆる状況で称賛に値する。だが真の焦点は車ではない。エネルギー貯蔵の浸透、完全自動運転（FSD）のベータ版から得られる膨大なデータ、そして車の裏側で静かに育つAIインフラである。
Analysts calling for $3,500 don’t see Tesla as a car company—they see a vertically integrated AI and energy giant. Of course, this assumes Elon doesn’t tweet something catastrophic by breakfast. That’s the real volatility.
3500ドル目標を掲げるアナリストたちはテスラを自動車メーカーではなく、縦横無尽に拡大するAI・エネルギー大手と見ている。もちろん、朝食前にイーロンが破壊的な発言をつぶやかないという前提だが。それが真のボラティリティだ。
18％の利益率は確かに健闘。だが、これ以上は完璧さを既に株価に織り込み済みだ。この株は利益より『夢』に価格がついている。金利が上がれば、夢は配当を生まない。
バッテリー革命を見逃している。ギガファクトリーは車用だけではない――大規模電力網用の貯蔵プラントでもある。EV市場は成長中だが、真の戦いはエネルギー取引の裁定に起きている。
これと同じ映画、見たことある。売上高に対する株価が20倍で、利益率10％？ これは企業じゃなく、充電ポート付きのカルトだ。
俺の時代は、車は車だった。今は？ 冷蔵庫が俺より運転についてよく知ってる。テクノロジーは尊敬するが、魂はどこにある？
私はFSDベータで1万2千マイル走った。完璧じゃないが、うちの幼児より速く学ぶ。データのスパイラルはまさに現実だ。
データのスパイラル？ まあね。だがもしデータが『ヒヤリ・ハット』を乗り越えたドライバーに依存しているなら、それは革新ではなく、すぐそこに控える損害賠償訴訟だ。
イーロンの自動化への執着は月面着陸的挑戦だが、インフラ整備――スーパーチャージャー、Dojo、電池化学技術――こそが真の防波堤だ。
俺の時代、防波堤は城のためのものだった。今は株式ポートフォリオのために必要か。まあ、それが進歩ってことだろうな。