The AI Bubble Hasn't Even Popped Yet — We're Just Setting the Fuse, Says Bridgewater’s Greg Jensen

एआई बुलबुला अभी तक फूटा भी नहीं है — हम सिर्फ बारूद में तीली जला रहे हैं, कहते हैं ब्रिजवाटर के ग्रेग जेंसन

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Greg Jensen, co-CIO of the world’s largest hedge fund, isn’t worried the AI bubble has gone too far — he’s worried it hasn’t even started yet. He says investors clinging to today’s market leaders like Nvidia and Microsoft are missing the bigger picture: AI is triggering a full-scale resource war for computing power, land, chips, and talent.

ग्रेग जेंसन, दुनिया के सबसे बड़े हेज फंड के सह-सीआईओ, इस बात से चिंतित नहीं हैं कि एआई बुलबुला बहुत आगे निकल चुका है — बल्कि वे इस बात से डरते हैं कि अभी तो शुरुआत भी नहीं हुई है। उनका कहना है कि न्विडिया और माइक्रोसॉफ्ट जैसे आज के बाजार नेताओं के साथ चिपके रहने वाले निवेशक बड़ी तस्वीर को नहीं देख पा रहे: एआई कंप्यूटिंग पावर, जमीन, चिप्स और प्रतिभा के लिए पूर्ण-पैमाने पर संसाधन युद्ध छेड़ रहा है।

What’s even crazier is that Jensen believes AI’s true phase of market distortion hasn’t arrived. He calls it a 'dangerous phase' — not because valuations are high, but because giants like Google, Elon Musk, and Sam Altman see this as an existential race. For them, it's not about profit. It's about who controls the future — and that kind of motivation won’t stop just because a stock dips. 'This money is going to get spent,' he warns. And yes, he says the real bubble is still ahead of us.

जो और भी पागलपन है, वह यह है कि जेंसन मानते हैं कि एआई का बाजार विकृति का असली दौर अभी आया ही नहीं है। वे इसे 'खतरनाक दौर' कहते हैं — न क्योंकि मूल्यांकन ऊंचा है, बल्कि क्योंकि गूगल, एलोन मस्क और सैम अल्टमैन जैसे दिग्गज इसे एक अस्तित्वगत दौड़ के रूप में देखते हैं। उनके लिए, मुनाफा मायने नहीं रखता। सवाल भविष्य को कौन नियंत्रित करेगा, का है — और यह प्रेरणा सिर्फ इसलिए नहीं रुकेगी क्योंकि कोई शेयर गिर गया। 'यह पैसा खर्च होने वाला है,' वे चेतावनी देते हैं। और हाँ, वे कहते हैं कि असली बुलबुला अभी हमारे सामने है।

टिप्पणियाँ (7)

Quant Dad, ex-Goldman Analyst (क्वांट पिता, पूर्व गोल्डमैन एनालिस्ट)

Jensen gets it. The problem is most hedge fund PMs are still benchmarking against FAANG returns. They’re missing the structural shift. This isn’t another tech cycle — it’s a civilizational pivot. The AI arms race is making semiconductors more strategic than oil. Wake up.

जेंसन समझते हैं। समस्या यह है कि ज्यादातर हेज फंड PM अभी भी FAANG के रिटर्न के खिलाफ माप रहे हैं। वे संरचनात्मक बदलाव को नहीं देख पा रहे। यह कोई और टेक साइकिल नहीं है — यह सभ्यता बदलने वाला मोड़ है। एआई की हथियारों की दौड़ में अर्धचालक तेल से भी रणनीतिक बन गए हैं। जाग जाओ।

SatoshiDreamer88 (सतोशीस्वप्नद्रष्टा88)

Sounds like the crypto bubble in 2017 all over again. 'This time it's different' they said. But when 99% of AI startups go bust and the 'moat' turns out to be a puddle, will Jensen still be calling it a civilizational pivot?

2017 में क्रिप्टो बुलबुले की तरह ही लग रहा है। 'इस बार अलग है' वो कहते थे। लेकिन जब 99% एआई स्टार्ट-अप बंद हो जाएंगे और 'मॉयट' निकलेगा तो छोटे पानी भरा गड्ढा, क्या जेंसन अभी भी इसे सभ्यतागत मोड़ कह रहे होंगे?

Data Skeptic, Ex-Meta Engineer (डेटा आपत्तिजनक, पूर्व मेटा इंजीनियर)

Jensen nails the resource scarcity. But 'less than a thousand' cutting-edge AI scientists? I know maybe two dozen, and half of them are publishing in arXiv. The bar is higher than people think. This bottleneck is real — and it’s why we’re seeing so many vaporware announcements.

जेंसन संसाधन दुर्लभता को बिल्कुल सही पकड़ते हैं। लेकिन 'हजार से कम' अग्रणी एआई वैज्ञानिक? मैं शायद एक दर्जन जानता हूँ, और उनमें से आधे arXiv में प्रकाशित करते हैं। स्तर लोगों के सोचने से कहीं ऊंचा है। यह बॉटलनेक असली है — और इसीलिए हम इतनी वेपरवेयर घोषणाएं देख रहे हैं।

Retired School Principal (सेवानिवृत्त प्राचार्य)

I don’t know much about chips or GDP, but I do know my school got an AI tutor last year. It didn’t work. Just kept saying 'I can’t assist with that.' If this is the future, count me out.

मैं चिप्स या जीडीपी के बारे में बहुत कुछ नहीं जानता, लेकिन मेरे स्कूल को पिछले साल एक एआई ट्यूटर मिला। वह काम नहीं करता था। बस 'मैं इस में सहायता नहीं कर सकता' कहता रहता था। अगर भविष्य यही है, तो मुझे गिनना मत।

Geopolitics Nerd, PhD Candidate (राजनीति जानकार, पीएचडी छात्र)

Jensen’s right: the AI race isn’t like the dot-com era. That was about market access. This is about which nation controls autonomous weapons, surveillance, and algorithmic governance. It’s less about stock returns and more about sovereignty.

जेंसन सही हैं: एआई दौड़ डॉट-कॉम युग जैसी नहीं है। वह बाजार तक पहुंच के बारे में थी। यह इस बारे में है कि कौन सा देश स्वायत्त हथियारों, निगरानी और एल्गोरिथमिक शासन को नियंत्रित करेगा। यह शेयर रिटर्न से कम और संप्रभुता से अधिक संबंधित है।

OptimistPrime (आशावादीप्राइम)

Yes, there will be bubbles, busts, and failures. But Jensen’s core point stands: we’re in the middle of the most foundational tech wave since the internet. Comparing it to dot-com or crypto misses the scale entirely. This is not a stock market story — it’s a species-level upgrade.

हाँ, बुलबुले, असफलताएं और नाकामी होगी। लेकिन जेंसन का मुख्य तर्क खड़ा है: हम इंटरनेट के बाद सबसे मौलिक टेक लहर के बीच में हैं। इसे डॉट-कॉम या क्रिप्टो से तुलना करना पूरी तरह से पैमाने को भूलना है। यह कोई शेयर बाजार की कहानी नहीं है — यह प्रजाति के स्तर पर अपग्रेड है।

Tech Regret Mom (तकनीक पर पछताती माँ)

My son dropped out of community college to 'build AI startups'. His last idea? An AI that judges your cooking by a photo. It got $2M in seed funding. The bubble isn’t ahead. It’s already here, and it’s dumb as hell.

मेरा बेटा एआई स्टार्ट-अप बनाने के लिए कम्युनिटी कॉलेज छोड़कर आ गया। उसका आखिरी आइडिया? फोटो देखकर खाने का फैसला करने वाला एआई। उसे $2M की प्रारंभिक फंडिंग मिली। बुलबुला आगे नहीं है। वो पहले से यहाँ है, और बेहद बेवकूफ है।

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