মাইকেল সেইলরের ‘অসীম টাকার মেশিন’ কি আর চলবে না?

মানুষ এখনও বুঝে উঠছে না। সেইলর শুধু বিটকয়েনেই বিনিয়োগ করছেন না—তিনি ক্রিপ্টো বিশ্বের টেসলা বানাচ্ছেন। স্বল্পমেয়াদী দোদুল্যমানতা? স্বাভাবিক। আসল মূল্য আজকের শেয়ারে নয়, এর ২০৪৫ এর দৃষ্টিভঙ্গিতে। যখন অন্যরা বিক্রি করে মুনাফা নিচ্ছিল, তখন তিনি আরও কিনেছেন। এটাই হল অটল বিশ্বাস।

সেইলরের 'অ্যামপ্লিফাইড এক্সপোজার' হল কেবল লিভারেজ। উপরে উঠার সময় এটি লাভ বাড়ায়, কিন্তু নিচে পড়ার সময় ক্ষতি আরও বাড়ায়। এটা উদ্ভাবন নয়—এটি বইয়ের পৃষ্ঠার আর্থিক ঝুঁকি। মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির মূল্য এখন তার বিটকয়েনের মূল্যের নিচে যাওয়া ঘটনাটি দেখায় বাজার জাদু নয়, ঝুঁকি দেখছে।

হ্যাঁ, মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির মূল্যায়ন কমেছে। কিন্তু তারা যা করেছে তা দেখুন: ওয়াল স্ট্রিটের অনুমতি না নিয়েই বিটকয়েনের জন্য তরলতা তৈরি করেছে। E.T.F. আসার আগে, সেইলর ছোট বাজারের বিনিয়োগকারীদের প্রবেশদ্বার দিয়েছিলেন। এটাই ভাঙন।

আমি ভাবতাম সেইলর একজন জিনিয়াস ছিলেন। তারপর দেখলাম মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি বাড়তি কিমতে শেয়ার বিক্রি করে আরও বিটকয়েন কেনার রীতি। এটি বিনিয়োগ নয়—এটি পোঞ্জি খেলা। প্রথম ক্রেতারা পেয়েছেন নতুন মূর্খদের থেকে। পুরনো ছক।

তোমরা বড় ছবিটা মিস করছ। স্ট্র্যাটেজি একটি শেয়ারের চেয়ে বেশি—এটি একটি সংকেত। সেইলর এখনও কিনছেন। এটাই হল ভয় মুক্তি পরীক্ষা। যদি বিটকয়েন টিকে থাকে, তাহলে থিসিসও টিকবে। না হলে, ভালো, অন্তত একটি মজাদার ভ্রমণ ছিল।

সবচেয়ে চাঞ্চল্যকর ব্যাপার? MSCI থেকে মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি বাদ যেতে পারে। যদি তাই হয়, সেই ইনডেক্সকে অনুসরণ করা বিলিয়ন ডলারে নিষ্ক্রিয় তহবিলে বিক্রি করা বাধ্যতামূলক হবে। এক ব্যক্তির জুয়া আজকে বাজারজুড়ে মারাত্মক ক্ষতি ডেকে আনতে পারে।