Active ETFs Now Hold $600B+ — Is This the Death Knell for Passive Investing or Just Hype?

সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইটিএফগুলির মোট পরিমাণ $600 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে — তাহলে কি প্যাসিভ ইনভেস্টমেন্টের সমাপ্তি ঘটল নাকি শুধু বাজে কথা?

www.tradingview.com

Let's cut through the noise: $600 billion in active ETFs isn't just a number—it's a statement. For years, the financial world worshipped at the altar of passive investing, chanting 'low fees, low effort, market returns.' But now? The tide is shifting. Managers like JPMorgan are proving that smart, active moves can not only match but outpace passive indices—look at JEPI and JEPQ’s 9% and 24% returns. Is it magic? No. It’s momentum, factor investing, and thematic bets converging into a real strategy.

আসুন গোলমাল সরিয়ে ফেলি: ৬০০ বিলিয়ন ডলার সক্রিয় ইটিএফে কেবল সংখ্যা নয়—এটা একটা বার্তা। বছরের পর বছর ধরে অর্থবিষয়ক জগৎ প্যাসিভ ইনভেস্টমেন্টের প্রতি পূজা করেছে, ‘কম খরচ, কম চেষ্টা, বাজারের সমান রিটার্ন’ বলে জপ করে। কিন্তু এখন? টান বদলাচ্ছে। জেপিমরগ্যান এর মতো ম্যানেজাররা প্রমাণ করছেন যে চালাকি সমেত সক্রিয় পদক্ষেপ শুধু মার্কেটের সমান নয়, তাকে ছাড়িয়ে যেতে পারে—JEPI এবং JEPQ-এর 9% ও 24%-এর রিটার্ন দেখুন। আশ্চর্য কি? না। এটা ভাব ধরে যাওয়া, ফ্যাক্টর বিনিয়োগ এবং থিম্যাটিক বেট একসাথে মিলে একটা আসল কৌশল তৈরি করছে।

Yet, here’s the irony: the very tools that empower active managers—daily transparency and liquidity—also expose them. When your holdings are public every day, hedge funds and algos can front-run your trades. Meanwhile, higher fees mean you need consistent alpha to justify the cost. So tell me: are we seeing brilliance or just better marketing?

তবু বিড়ম্বনা হলো: যে সরঞ্জামগুলো সক্রিয় ম্যানেজারদের সক্ষম করে—প্রতিদিনের স্বচ্ছতা ও তরলতা—সেগুলোই তাদের প্রকাশ্য করে ফেলে। যখন আপনার হোল্ডিংস প্রতিদিন জানা যায়, হেজ ফান্ড এবং অ্যালগোগুলো আপনার লেনদেনের আগেই চাল চালতে পারে। তার ওপর বেশি ফি মানে ব্যয় মেটানোর জন্য ধারাবাহিক আলফা (অতিরিক্ত আয়) প্রয়োজন। তাহলে বলুন তো: এখানে কি প্রতিভা দেখছি নাকি শুধু ভালো বিজ্ঞাপন?

মন্তব্য (8)

Index Fund Maximalist (সূচক ফান্ড ম্যাক্সিমালিস্ট)

Please. $600B sounds big, but it’s still less than 10% of the total ETF market. Passive funds have trillions in AUM. Actively managed ETFs are a rounding error with a PR team. JEPI’s yield looks great until you realize it’s harvesting risk, not alpha. Good luck outperforming in a bull market when your ETF is built on covered calls. This isn’t skill—this is financial engineering with a smile.

অনুগ্রহ করে। 600 বিলিয়ন ডলার বড় মনে হলেও মোট ইটিএফ বাজারের এর কম থেকে 10% এর বেশি নয়। প্যাসিভ ফান্ডগুলোতে ট্রিলিয়ন ডলার আছে। সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ডগুলি হলো দশমিকের পরের অংকের সমতুল্য, শুধু প্রচার বাহিনী নিয়ে বড়। JEPI-এর ফলন চমৎকার মনে হয় যতক্ষণ না বুঝতে পারেন যে এটি আলফা নয়, ঝুঁকিকে কাজে লাগাচ্ছে। আপনার ইটিএফ কভার্ড কলে তৈরি হলে বুল মার্কেটে পারফরম্যান্স অর্জন করার সাহসে সফল হতে পারেন। এখানে কৌশল নয়—বরং ফাঁকা হাসি সহ আর্থিক ইঞ্জিনিয়ারিং।

Behavioral Economics Grad Student (আচরণগত অর্থনীতির গ্রেজুয়েট ছাত্র)

So much confirmation bias here. People see JEPI’s 9% return and say 'active management works!' But they don’t see the 100 other funds that failed quietly. And yes, fee drag matters, but human psychology loves a story. We’re biologically wired to believe in the 'guru manager' beating the market. That’s not investing—that’s emotional masturbation.

এখানে প্রচুর পক্ষপাতপূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গি আছে। মানুষ JEPI-এর 9% আয় দেখে বলে 'সক্রিয় ম্যানেজমেন্ট কাজ করে!' কিন্তু আরও 100টি ফান্ড নিঃশব্দে ব্যর্থ হয়ে গেছে তা তারা দেখে না। হ্যাঁ, খরচ বাড়া মানে বিলম্ব আসে, কিন্তু মানুষের মনস্তত্ত্ব গল্প পছন্দ করে। মার্কেটকে ছাড়িয়ে যাওয়া 'গুরু ম্যানেজার'-এর বিশ্বাসে আমরা জীববৈজ্ঞানিকভাবে তৈরি। এটা ইনভেস্টমেন্ট নয়—এটা মানসিক স্বতৃপ্তি।

Retiree Portfolio Guy (অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তির বিনিয়োগের দায়িত্বে)

I don't care about alpha. I care about sleeping well. JEPI’s 9% return with monthly dividends? That’s real money to me. I reinvest it in groceries and meds. My 70/30 portfolio holds JEPI and SPY. Call it naive, call it unscientific—I call it stability.

আমার আলফায় কোনো আগ্রহ নেই। আমি ভালোভাবে ঘুমুতে চাই। প্রতি মাসে ডিভিডেন্ডসহ জেইপিআই-এর 9% আয়? আমার কাছে এটা আসল টাকা। আমি এটা পুনরায় কেনা কাজে ব্যবহার করি। আমার 70/30 বিনিয়োগ গঠন হলো জেইপিআই এবং SPY। একে আপনি ভোঁদাড়ানো বলুন, অবৈজ্ঞানিক বলুন—আমি বলি স্থিতিশীলতা।

Index Fund Maximalist (সূচক ফান্ড ম্যাক্সিমালিস্ট)

And yet you're giving up decades of gains for yield chasing. A 9% return looks good, but adjusted for inflation and fees, it's mediocre at best. You're sacrificing long-term growth for short-term comfort. That’s not stability—that’s surrender.

তবু আপনি উৎপাদনশীলতার জন্য দশকের লাভ ছেড়ে দিচ্ছেন। 9% আয় ভালো মনে হয়, কিন্তু মুদ্রাস্ফীতি এবং ফি হিসাব করলে এটি মোটামুটি। আপনি দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির জন্য স্বল্পমেয়াদী স্বাচ্ছন্দ্য ত্যাগ করছেন। এটা স্থিতিশীলতা নয়—এটা আত্মসমর্পণ।

Fintech Startup CTO (ফিনটেক স্টার্টআপের মুখ্য প্রযুক্তি আধিকারিক)

The future is blended: passive backbone, active satellites. Tools like factor ETFs let you cherry-pick risk premia. The real win is tax efficiency—active ETFs can use in-kind redemptions. This isn't 2008. The best investors aren’t picking sides—they're assembling toolkits.

ভবিষ্যত হলো একটি মিশ্রণ: প্যাসিভ মূল, সক্রিয় আনুষঙ্গিক। ফ্যাক্টর ইটিএফ-এর মতো সরঞ্জাম ঝুঁকির জন্য গ্রাহক বেছে নেয়। আসল জয় হলো করের ক্ষমতা—সক্রিয় ইটিএফগুলি ইন-কাইন্ড রিডিমশন ব্যবহার করতে পারে। এটা ২০০৮ নয়। যারা ভালো বিনিয়োগ করে তারা দল বাছে না—তারা সরঞ্জামের সেট তৈরি করে।

Gen Z Investor Memelord (জেন জেড বিনিয়োগকারী মিমি রাজা)

Me: tries to pick stocks. Also me: buys JEPI because 'JPMorgan' sounds like a Bond villain and I trust evil geniuses more than my bank. Send help. Or dividends.

আমি: শেয়ার বাছতে চাই। আবার আমি: 'জেপিমরগ্যান' বন্ড ভিলেনের মতো লাগে তাই JEPI কিনি। আমি আমার ব্যাংকের চেয়ে দুর্দান্ত দুষ্টুদের বেশি বিশ্বাস করি। সাহায্য পাঠাও। নাহলে ডিভিডেন্ড।

Retiree Portfolio Guy (অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তির বিনিয়োগের দায়িত্বে)

Sacrifice? My doctor says I need less stress, not more beta. You can keep your 'toolkits'—I’ll keep sleeping.

ত্যাগ? আমার ডাক্তার বলেন কম চাপ, বেশি বিটা নয়। তোমার 'টুলকিটগুলো' তুমি রাখ—আমি ঘুমাবো।

Fintech Startup CTO (ফিনটেক স্টার্টআপের মুখ্য প্রযুক্তি আধিকারিক)

Respect. Different goals, different strategies. Low-beta retirement portfolio? Solid move. I'm just saying—don't hate on the toolbox.

শ্রদ্ধা জানাই। আলাদা লক্ষ্য, আলাদা কৌশল। কম ঝুঁকির পোর্টফোলিও? একেবারে গোছালো সিদ্ধান্ত। আমি শুধু বলছি—টুলবক্সের বিরুদ্ধে ঘৃণা করো না।

Active ETFs Now Hold $600B+ — Is This the Death Knell for Passive Investing or Just Hype?

SPY 667 ডলারে: মেইন স্ট্রিট রক্তক্ষরণের মধ্যে কি কৃত্রিম বুদ্ধি উদ্ধারকর্তা, না একটা মরীচিকা?