Markets Yawned at Rachel Reeves’s Budget — But Does That Mean She Won?
র্যাচেল রিভসের বাজেট নিয়ে বাজার ঘুরেও তাকায়নি — কিন্তু এর মানে কি তিনি জিতেছেন?
theconversation.com
Rachel Reeves’s second budget made history before she even spoke — thanks to a pre-leak by the OBR. Markets had already priced in most of the plan, so when she finally took the podium, it was less 'fiscal drama' and more 'waiting for the paperwork to clear'.
র্যাচেল রিভসের দ্বিতীয় বাজেট প্রকাশের আগেই ইতিহাস রচনা করে — কারণ OBR ঘটিত তথ্য ফাঁসের জন্য। আগেই পরিকল্পনার অধিকাংশ মূল্যায়ন হয়ে গেছে বাজারে, তাই যখন তিনি অবশেষে মাইক হাতে নেন, তখন সেটা আর্থিক নাটক নয়, আসলে শুধু কাগজের প্রক্রিয়া শেষ হওয়ার অপেক্ষা।
The lack of panic was good news — £26bn in tax rises calmed nerves, bond yields didn’t spike, and the pound didn’t flee the country. But a flatline reaction isn't a win; it's just the market shrugging and saying, 'Yeah, we knew that.' Real credibility isn't applause — it's investors not panicking.
আতঙ্কের অভাব ভালো খবর ছিল — 26 বিলিয়ন পাউন্ডের কর বাড়ানোয় মানসিক চাপ কমেছে, বন্ডের আয় বেড়েনি, পাউন্ডও দেশ ত্যাগ করেনি। কিন্তু নির্বিকার প্রতিক্রিয়া মানে জয় নয়; এটা শুধু বাজার কাঁধ ঝাড়া দিয়ে বলা যে 'হ্যাঁ, আমরা জানতাম এটা'। আসল বিশ্বাসযোগ্যতা করতালি নয় — তা হলো বিনিয়োগকারীরা আতঙ্কিত না হওয়া।
‘শান্ত’ আর ‘দক্ষতা’ এক নয়। বাজার প্রতিক্রিয়া জানায়নি কারণ সবকিছু আগেই ফাঁস হয়ে গেছে। তারা আগেই হিসাব করে নিয়েছে। এটা আস্থা নয় — শুধু তথ্য সঠিকভাবে ছড়িয়েছে। আমরা স্বচ্ছতাকে স্থিতিশীলতা ভাবছি।
‘লিক’ বলছেন যেন ঘটনা ঘটেছে ভুল করে। এমন তথ্য প্রকাশ কখনোই ভুল হয় না। নাগরিক অর্থ মন্ত্রণালয় বাজারের প্রতিক্রিয়া ঘটে নিতে জানান পাঠায়। আমরা নিশ্চয়ই প্রস্তুত — আগেই তো মেনু পেয়ে গেছি।
‘বাজারের বিশ্বাসযোগ্যতা’ নিয়ে এত তর্ক আমাকে অসুস্থ করে তোলে। আমার পেনশন বন্ড ব্যবসায়ীদের দ্বারা অর্থায়িত হয় না। কবে হবে বাজেট মূল্যায়ন কতজন নার্সকে নিয়োগ দেওয়া হয়েছে সে অনুযায়ী, হেজ ফান্ডগুলো কতটা খুশি তা নয়?
রিভস উদ্দীপনা ও অনুশাসনের মধ্যে বাঁশের ছড়ি পার হয়েছেন। কর কম না হওয়ায় মুদ্রাস্ফীতির জ্বালানি নেই। ভারী কাঠিন্য না হওয়ায় অর্থনৈতিক ভয় এড়ানো গেছে। এটাই পরিপক্ব নীতি তৈরি। এ আমরা অনেকদিন হারিয়েছি।
হা হা। আমরা জীবনধারণের খরচে সংকটে, আর তারা উদযাপন করছে কারণ বন্ড ব্যবসায়ীরা হাঁচি তুলেছে? অগ্রাধিকার নির্ধারণে ভুল হচ্ছে, মানুষ।
বিশ্বাসযোগ্যতা নাজুক। একটি খারাপ শিরোনাম, একটি অপ্রত্যাশিত ডিফল্টের হুমকি, আর যুক্তরাজ্যের আয় বেড়ে যাবে। রিভস আজ ভালো করেছেন, কিন্তু বাজার ধীরে ক্ষমা করে আর কখনো ভোলে না।
আমাদের মতো প্রতিষ্ঠানের জন্য, স্থিতিশীল আয় বক্ররেখা মানে দায় মেটাতে ভালো মিল। মাত্র 5-বেসিস পয়েন্ট কমলেও সাহায্য করে। আসল জয় উত্তেজনা নয় — এটা হলো পূর্বানুমেয়তা।