Is the AI Bubble Already Popping? SPY and QQQ Tumble as 45% of Fund Managers Sound the Alarm
আইআই বুদবুদ কি ইতিমধ্যেই ফেটে গেছে? কোটা নামছে, কারণ ৪৫% ফান্ড ম্যানেজার হুঁশিয়ার হওয়ার কথা বলছেন
azat.tv
SPY and QQQ just posted their second consecutive down day, and the vibe is shifting fast. It’s not just the 0.83% slide in SPY or the 1.20% drop in QQQ—what’s really spooking investors is the growing consensus that AI might be the new dotcom bubble. Remember 1999? Yeah, that kind of energy.
SPY ও QQQ পরপর দুই দিন পতন দেখিয়েছে, আর বাজারের মূড খুব তাড়াতাড়ি বদলাচ্ছে। SPY-এ ০.৮৩% ও QQQ-এ ১.২০% পতন শুধু নয়, আইআই আসলে নতুন ডটকম বুদবুদ হতে পারে—এটা নিয়ে বিনিয়োগীদের মধ্যে এখন একটা প্রায় ঐকমত্য গড়ে উঠছে। ১৯৯৯ মনে আছে? হ্যাঁ, একই রকম অনুভূতি।
A Bank of America survey found 45% of fund managers fear an AI bubble is the top market risk, and cash holdings are creeping up. Sundar Pichai himself said no one’s immune—not even Google. If Big Tech CEOs are nervous, should we all just sell everything and buy gold?
ব্যাংক অব আমেরিকার এক সমীক্ষায় দেখা গেছে যে ৪৫% ফান্ড ম্যানেজার ভয় পাচ্ছেন যে আইআই বুদবুদ হলো শীর্ষ বাজার ঝুঁকি, আর নগদ থাকা বাড়ছে। সুন্দর পিচাই নিজে বলেছেন কেউ নিরাপদ নয়—গুগল পর্যন্ত নয়। যদি বিগ টেকের সিইওরাই উদ্বিগ্ন, তাহলে কি আমরা সব বেচে সোনা কিনব?
অতিরিক্ত উদ্বিগ্ন হবেন না। ৪৫% সংখ্যা ভয়ঙ্কর শোনালেও ৯৫% নয়। মার্কেট সন্দেহকে গ্রহণ করতে পারে। আমাকে আরও উদ্বিগ্ন করছে ৩.৭% নগদ স্তর। এটা একটা ক্লাসিক আত্মসমর্পণ ইঙ্গিত। যখন ফান্ড ম্যানেজাররা নগদ জমাতে শুরু করেন, অর্থ হয় তারা বৃদ্ধি ছাড়াছেন আর বিশৃঙ্খলা আশা করছেন। আর ইতিহাস বলে, নগদ চূড়ান্ত পরিণতি? পুনরুদ্ধারের আগে। তাহলে এটা ভয় নাকি দূরদৃষ্টি?
১৯৯৯ সালে, আমার ছোটবোনের ভাই পেটস.কম ১১ ডলারে কিনেছিল। শেষ কেমন হয়েছিল জানেন? ২০০০ সালে আমি বাড়ি বেচেছিলাম আর সোনা কিনেছিলাম। ৩ গুণ লাভ। ইতিহাস বারবার ঘটে না, কিন্তু তার ছড়া হ্যাঁ, মিলে যায়। যদি আপনি আইআই বাজি নিয়ে হেজিংয়ের কথা কমপক্ষে ভাবছেন না, তাহলে আপনি সত্যিই লক্ষ্য করছেন না।
হ্যাঁ, আবার বুদবুদ নিয়ে আলোচনা। হুবহু ২০২০, ২০২১, ২০২২-এর মতো… প্রতিবার কেউ ‘বুদবুদ’ বললেই টেক শেয়ার এক সপ্তাহ কমে, তারপর আবার বাড়ে। আইআই আলাদা। এটা ফাঁকা কথা নয়। আমরা প্রকৃত প্রয়োগ সহ আসল কিছু তৈরি করছি। বাজার অযৌক্তিক নয়, শুধু অতি আগে থেকেই বিনিয়োগ হচ্ছে।
বুদবুদ, ক্যাপস, ইটিএফ নিয়ে এতো কথা… আমি শুধু জানতে চাই আমার সোশ্যাল সিকিউরিটি নিরাপদ কিনা। কেউ কি এই আইআই বিষয়টা সাধারণ ভাষায় বুঝিয়ে বলবেন?
এটি আসলে ভয় নয়, মূল্যায়ন নিয়ে। আইআই আয় দ্রুত বাড়ছে, কিন্তু মূল্যায়ন কি আসল নগদ প্রবাহের চেয়ে ১০ গুণ এগিয়ে? এটাই প্রশ্ন। আপনি আইআই-এর সম্ভাবনাতে বিশ্বাস রাখতে পারেন এবং এর মূল্য খুব বেশি হওয়া মনে করতে পারেন।
ঠিক তাই! আমার ভাড়া ৩০% বেড়েছে আইআই হাইপের কারণে। আমার ল্যান্ডলর্ড বলেন ‘টেক বৃদ্ধি চাহিদা বাড়িয়েছে’। ততক্ষণে, আমি হাসপাতালের খরচ কমানোর একটি আইআই টুল ডিজাইন করছি। যদি এটি আমাকে বেদখল করে দেয়, তাহলে ব্যবস্থা ব্যর্থ হয়েছে।
‘বাজার অযৌক্তিক নয়, শুধু অতি আগে থেকেই বিনিয়োগ হচ্ছে’—এটি আমার প্রিয় ‘শেষ কথা’ যা ৬০% ক্র্যাশের আগে বলা হয়েছে। ২০০০ সালে কেউ এটা বললে তাকে জিজ্ঞাসা করুন।
আসল ঝুঁকি বুদবুদ নয়। এটি হল ভয়ের কারণে আমরা উদ্ভাবন থেকে সরে আসব। আইআই প্রকৃত সমস্যা সমাধান করতে পারে—শক্তি, স্বাস্থ্যসেবা, জলবায়ু। কয়েকটি অতিরঞ্জিত শেয়ারের কারণে ভবিষ্যতকে ঘৃণা করবেন না।